Ставил на Denwer по инструкции:

http://bloginru.ru/2011/03/20/ustanovka-drupal-7-na-denver-chast2/

Та же ошибка.

Решение:
Действовал согласно пункта 10 этой инструкции:
"Самый требовательный пункт к времени работы скрипта Денвер. При появлении ошибки, просто увеличиваем время работы скрипта в файле php.ini Денвер: Z:\usr\local\php5"

Увеличил время с 30 сек, до 303 сек, перезапустил Denwer, браузер, создал новую базу MySQL, перезаписал файлы Drupala, и установка пошла.