"Просто скачивает файл" не совсем понятно: может открывает файл с кодом пхп в браузере или загружает на локальный диск.
Денвером никогда не пользовался, но при настройке Apache в файле конфигурации (httpd.conf) посмотри наличие директивы на обработку файлов с расширением PHP.
Иногда удобно команды обработки PHP файлов выносить в отдельный файл (php.conf) в каталоге (в линукс он лежит /etc/httpd/conf.d) и он должен быть таким:
#
# PHP is an HTML-embedded scripting language which attempts to make it
# easy for developers to write dynamically generated webpages.
#

LoadModule php5_module modules/libphp5.so

#
# Cause the PHP interpreter to handle files with a .php extension.
#
AddHandler php5-script .php
AddType text/html .php

#
# Add index.php to the list of files that will be served as directory
# indexes.
#
DirectoryIndex index.php

#
# Uncomment the following line to allow PHP to pretty-print .phps
# files as PHP source code:
#
#AddType application/x-httpd-php-source .phps
ещё нужно проверить пути к файлу php.exe в системе виндовс просто в командной строке запусти на исполнение любой(лучше тестовый) файл с расширением php так:
"c:\php.exe test.php", если файл исполняется то все нормально, если нет то проверь пути в системе(виден ли apache файл php.exe и библиотеки php).